У гонці за вакциною чи ліками проти пандемії COVID-19 великі надії покладають на біотехнології. Підприємства, інститути та університети всього світу шукають інноваційних підходів, якими людство зможе взяти під контроль новий коронавірус і спричинюване ним легеневе захворювання COVID-19, яке стрімко поширюється планетою. Серед лідерів цього змагання з часом і кілька німецьких підприємств. Якщо надії виправдаються, ймовірно, за рік-два на ринку з’явиться відповідний дієвий препарат проти COVID-19. Переконані оптимісти розраховують на його появу вже восени цього року. Саме хронічно недофінансована в Німеччині біотехнологічна галузь, яка досі існує в тіні, раптом може опинитися серед лідерів ринку.
У теперішній неспокійний для бірж час це може стати великим шансом для вкладників. Ті, хто зараз вчасно інвестує в медицину, подбають про те, щоб в інноваційної галузі на половині шляху не закінчилися гроші, що зараз особливо важливо. Окрім того, вкладення в цю галузь у тривалій перспективі сприятиме небувалому зростанню власного інвестиційного портфеля (див. «Заробити на епідемії»). Попри те що дослідження нових медпрепаратів пов’язані для вкладників з високим ризиком, немає сумніву, що саме фармацевтичні та біотехнологічні підприємства будуть серед небагатьох, кому пандемія 2020 року піде на користь. Звісно, акції компаній у сфері охорони здоров’я також не убезпечені від падіння, яке охопило світові біржі з початку вибуху пандемії. Та все ж ці акції виявилися значно стабільнішими за решту ринку. Наприклад, галузевий індекс MSCI World Pharmaceuticals, Biotechnology and Life Sciences з початку року втратив 12% — лише половину від утрати широкого портфеля MSCI World.
Читайте також: Утрачені тижні. Що не так із реагуванням України на пандемію COVID-19
Наскільки зараз великий інтерес навіть до крихітних гравців цієї галузі, стало зрозуміло цього тижня. Тюбінгензьке біотехнологічне підприємство CureVac, яке не торгується на біржі й має лише 450 працівників, на минулих вихідних стало політичним чинником. Раніше Die Welt з посиланням на німецькі урядові кола повідомляла, що президент Сполучених Штатів Дональд Трамп запропонував велику суму, щоб забезпечити роботу CureVac ексклюзивно для США. Тоді як посольство США і CureVac спростовували цю інформацію, численні представники німецького уряду й головний власник Дітмар Гопп підтвердили, що США справді виявляли інтерес до підприємства. ЄС тим часом погодив для фірми спецкредит у розмірі €80 млн, який має піти на підтримку розбудови фабрики з виробництва очікуваної вакцини.
CureVac — лише одне із загалом тридцяти підприємств, які зараз посилено працюють над розробкою вакцини чи ліків проти COVID-19. Наприклад, біотехнологічне підприємство BioNTech у Майнці, яке із жовтня торгується на біржі, працює над розробкою можливої вакцини проти нового коронавірусу. Нещодавно фірма повідомила про свою співпрацю з американським фармаконцерном Pfizer. Курс акцій за чотири біржові дні потроївся. Тепер BioNTech оцінюють у майже €20 млрд. А ще в жовтні підприємство коштувало лише €2,5 млрд. Приклад показує, яку цінність має ця галузь. Схоже, що це тільки питання часу, доки одне з біотехнологічних підприємств випустить на ринок вакцину проти загрозливого коронавірусу.
За словами власника CureVac, якщо клінічне тестування буде успішним, підприємство з Тюбінгена, ймовірно, випустить вакцину на ринок уже восени. Тут фірма тісно співпрацює з федеральним Інститутом вакцини та біомедичних лікарських засобів Пауля Ерліха в Лангені. Натомість фірма BioNTech із Майнца, яка нещодавно оголосила, що також працює над вакциною проти COVID-19, сподівається, що до кінця квітня зможе розпочати клінічне тестування власних дослідних зразків діючої речовини. А тоді через 12–18 місяців продукт з’явиться на ринку. Їх випереджає підприємство Moderna зі США, яке спільно з американським Національним інститутом охорони здоров’я починаючи з минулого тижня вже проводить випробування власної діючої речовини на перших добровольцях. Долучилися до пошуку ліків чи вакцини проти COVID-19 і великі фармацевтичні концерни Gilead та Eli Lilly.
Читайте також: Коронавірус підштовхує світ до рецесії
Однак бажаними є не лише потенційні діючі речовини. Величезне значення має питання, як розробити якомога швидше і якомога більше ефективних тестів на коронавірус. Потужностей наявних виробників недостатньо, щоб покрити гігантський попит в усьому світі. Водночас на отримання результату тесту й досі доводиться довго чекати. А для сьогоднішньої пандемії час має вирішальне значення.
Швейцарський фармацевтичний концерн Roche — один з лідерів ринку в галузі діагностики. Підприємство швидко випустило тести на новий SARS-CoV-2, а вже минулого тижня отримало дозвіл постачати їх на американський ринок. У США важливих тестів для оцінки ситуації з пандемією особливо бракує, бо власна розробка Центрів контролю та профілактики захворювань США виявилася надто недосконалою. Великий досвід у галузі діагностики має й німецька біотехнологічна фірма Qiagen. Підприємство з Гільдена зараз працює над тестами, які зможуть за годину видавати достовірний результат щодо того, чи хворіє людина на COVID-19. Це було б значним проривом у боротьбі проти епідемії, яка спричиняє захворювання легень.
Підступ ховається в деталях. Жоден інвестор, якщо він сам не фахівець у галузі, не може з певністю визначити, яке підприємство справді працює над перспективною технологією чи препаратом, а в кого на половині шляху закінчиться дихання. Інвестування в окремі позиції підходить лише надзвичайно готовим до ризику вкладникам, які не бояться повної втрати всього вкладеного капіталу. Вкладники, які все ж хочуть інвестувати в майбутнє, повинні радше триматися фондів, що інвестують у широкий спектр медицини майбутнього.
Інвестори мають відповісти на два запитання: вони хочуть піти на високий ризик та вкладати тільки в біотехнологічний сектор чи вкласти свої гроші у фармацевтичних гігантів, на які не надто впливають коливання ринку. Окрім того, вкладники мають вибір між активно керованими продуктами, коли фондовий менеджер сам обирає позиції, і пасивними засобами, які просто відображають окремі індекси. Однозначних відповідей немає, бо успіх на біржі залежить також від загального настрою на ринку. У фазах ейфорії біотехнологічні підприємства мають ліпші показники. Коли ж на біржах, як-от зараз, турбулентні часи, легше ведеться вкладникам із широкими фарма-біотехнологічними пакетами.
Активні фонди зазвичай беруть високі оплати (див. «Внесок у майбутнє»). Але, як засвідчив RIM Global Bioscience, це цілком виправдано, бо він значно випередив пасивний iShares Nasdaq Biotech. Щоправда, нещодавно активний фонд і значно більше втратив, тому випереджальна динаміка вже не така разюча. Окрім того, ситуація саме останніх місяців демонструє, що певні продукти значно коливаються. Не так давно був час пасивного L&G Pharma Breakthrough, і він випередив конкурентів. А до того був час активного RIM Global Bioscience. Чіткий шаблон простежити не вдається. Тому продукти зі сфери охорони здоров’я підходять лише в ролі додатка й аж ніяк не базової інвестиції. Але цей додаток може потішити вкладників і дати їм змогу долучитися до медицини майбутнього.